1.
Peran dan tanggung jawab
manajer keungan
·
Penganggaran modal
Seluruh proses perencanaan dan pengambilan keputusan yang
berhubungan dengan pengeluaran dana dengan jangka waktu pengembaliannya
melebihi satu tahun disebut Capital Budgeting (Penganggaran Modal).Penganggaran
modal sangat penting karena:
- Dana yang dikeluarkan akan terikat untuk jangka panjang, jadi perusahaan harus menunggu jangka panjang sampai keseluruhan dana yang tertanam dapat diperoleh kembali.
- Investasi dalam aktiva tetap yang menyangkut t hasil penjualan dimasa yang akan datang.
- Pengeluran dana untuk keperluan umumnya melibatkan jumlah yang besar yang mungkin tidak dapat diperoleh dalam jangka pendek dan sekaligus.
Penganggaran modal membutuhkan perhitungan yang lebih
rinci dan hati-hati karena pengembaliaan dana > 1 tahun.
Cara menghitung capital budgeting adalah dengan
metode penilaian investasi
yaitu:
- Metode Average rate of return
- Metode waktu Pengembalian Investasi
- Metode Net Present Value
- Metode Profitability Index
- Metode Internal Rate of Return
·
Penggolongan investasi
aktiva tetap dan pemilihan alternative
1. Investasi penggantian
Dalam hal ini suatu aktiva yang sudah usang (absolute) harus diganti dengan aktiva baru bila produksi akan tetap dilanjutkan.
2. Investasi penambahan kapasitas
Usul penambahan jumlah mesin atau pembukaan pabrik baru. Investasi ini juga bersifat investasi pengganti. Contohnya mesin yang sudah tua diganti mesin baru yang lebih besar kapasitasnya dan yang lebih efisien.
3. Investasi penambahan jenis produk baru
Investasi ini mempunyai tingkat ketidakpastian yang besar karena menyangkut produk baru disamping produk yang telah di produksi.
4. Investasi lain-lain
Investasi ini adalah usulan investasi yang tidak termasuk dalam ketiga golongan diatas, misalnya investasiuntuk pemasangan alat pemanas (heater), alat pedingin (air conditioner), dan sebagainya.
Dalam hal ini suatu aktiva yang sudah usang (absolute) harus diganti dengan aktiva baru bila produksi akan tetap dilanjutkan.
2. Investasi penambahan kapasitas
Usul penambahan jumlah mesin atau pembukaan pabrik baru. Investasi ini juga bersifat investasi pengganti. Contohnya mesin yang sudah tua diganti mesin baru yang lebih besar kapasitasnya dan yang lebih efisien.
3. Investasi penambahan jenis produk baru
Investasi ini mempunyai tingkat ketidakpastian yang besar karena menyangkut produk baru disamping produk yang telah di produksi.
4. Investasi lain-lain
Investasi ini adalah usulan investasi yang tidak termasuk dalam ketiga golongan diatas, misalnya investasiuntuk pemasangan alat pemanas (heater), alat pedingin (air conditioner), dan sebagainya.
·
Metode penilaian investasi
Penganggaran modal (capital budgeting) menempati posisi
penting, karena sebelum
perusahaan memutuskan akan melakukan suatu usulan investasi tertentu sangat
perlu melakukan evaluasi atas kekayaan
investasi tesebut. Beberapa penggolongan
etode yang dapat
digunakan dengan kelebihan serta kelemahannya masing-masing akan dibahas
pada bagian berikut:
- Metode yang mendasarkan perhitungan atas keuntungan
akuntansi,
Contoh: Average Rate of Return (Accounting Rate of Return) - 2. Metode yang mendasarkan
perhitungan atas dasar cash flow (arus kas)
Contoh: Pay Back Period Method, Internal Rate of Return, Net Present Value, dan Profitability Index.
·
Arus kas masuk
Aliran kas masuk netto (Net cash inflow), yaitu aliran
uang tunai masuk sebagai hasil dari investasi baru dan
sering pula disebut net cash proceeds/proceeds. Laporan
arus kas
(cash flow statement) adalah bagian dari laporan keuangan suatu perusahaan
yang dihasilkan pada suatu periode akuntansi yang
menunjukkan aliran masuk dan keluar uang (kas) perusahaan.
Arus kas masuk dan keluar yang didiskontokan pada saat ini (present value (PV)). yang dijumlahkan selama masa hidup dari proyek tersebut dihitung dengan rumus:
dimana:
t : waktu arus kas
i : adalah suku bunga diskonto yang digunakan
Rt : arus kas bersih (the net cash flow) dalam waktu t
Arus kas masuk dan keluar yang didiskontokan pada saat ini (present value (PV)). yang dijumlahkan selama masa hidup dari proyek tersebut dihitung dengan rumus:
dimana:
t : waktu arus kas
i : adalah suku bunga diskonto yang digunakan
Rt : arus kas bersih (the net cash flow) dalam waktu t
·
Metode average rate of
return
Kelebihan metode ini adalah:
- Sederhana dan mudah dimengerti.
- Metode ini menggunakan data akuntansi yang sudah tersedia sehingga tidak memerlukan perhitungan tambahan.
Kelemahan utama dari metode ini adalah:
- Tidak memperhitungkan “time value of money”.
- Menitikberatkan pada laba akuntansi dan bukan pada arus kas dar yang besangkutan.
- Merupakan pendekatan jangka pendek dengan menggunakan angka rata-rata yang dapat menyesatkan.
- Kurang memperhitungkan jangka waktu investasi.
·
Metode masa pengembalian
investasi
Metode yang tidak
mempertimbangkan aliran kas masuk yang merupakan
penerimaan
perusahaan yang dapat dijadikan pertimbangan untuk melakukan investasi di
masa yang akan datang. Metode ini jarang digunakan
dalam menilai suatu investasi karena mengabaikan time value of money.
·
Metode net persent value
Metode yang
menghasilkan kesimpulan sama yaitu menyamakan nilai
investasi yang ditanamkan dengan nilai
penerimaan tiap tahunnya. NVP juga merupakan
selisih antara pengeluaran dan pemasukan
yang telah didiskon. Dengan kata lain,
NPV merupakan arus
kas yang diperkirakan pada masa yang akan datang yang
didiskontokan pada saat ini. Diperlukan data tentang perkiraan biaya investasi,
biaya operasi, dan biaya operasional serta perkiraan manfaat
dari proyek yang direncanakan untuk
menghitung NPV.
jika
|
artinya
|
sehingga
|
NPV > 0
|
investasi yang dilakukan memberikan manfaat
bagi perusahaan.
|
proyek bisa dijalankan
|
NPV < 0
|
investasi yang dilakukan akan mengakibatkan
kerugian bagi perusahaan.
|
proyek ditolak
|
NPV = 0
|
investasi yang dilakukan tidak
mengakibatkan perusahaan untung ataupun merugi.
|
Kalau proyek dilaksanakan atau tidak
dilaksanakan tidak berpengaruh pada keuangan perusahaan. Keputusan harus
ditetapkan dengan menggunakan kriteria lain misalnya dampak investasi
terhadap positioning perusahaan.
|
·
Metode profitability index
Digunakan dalam
memilih investasi yang bersifat mutually ekslusive, artinya
jika sudah menetapkan
satu investasi, maka investasi yang lain harus dikorbankan.
·
Metode internal rate of
return
Metode ini
merupakan metode penilaian investasi dengan memperhitungkan arus
kas yang digunakan dalam memilih investasi yang bersifat mutually ekslusive,
artinya jika sudah menetapkan satu investasi, maka investasi yang
lain harus dikorbankan.
2.
Perencanaan keuangan
Perencanaan
keuangan merupakan salah satu bagian dari proses perencanaan organisasi
(corporate planning). Dari perencanaan diharapkan perusahaan dapat menghindari
kesalahan-kesalahan, menghasilkan keputusan yang terbaik yang pada akhirnya
mampu meningkatkan kinerja dari suatu perusahaan.
Dalam
perencanaan keuangan, berbagai aspek perlu dipertimbangkan sehingga keputusan
keuangan akan memberikan struktur keuangan yang optimal bagi perusahaan baik
yang berkaitan dengan sumber maupun penggunaan keuangan perusahaan. Untuk itu
arus dana merupakan salah satu hal yang sanga penting dalam perusahaan.
No comments:
Post a Comment